Összesített nyitott kockázat: több pozíció közös kerete
Az ügyletenként kis összegnek látszó tervezett veszteségek együtt jelentős számlakitettséget adhatnak. Közös devizával és külön stresszforgatókönyvvel készíthetsz átlátható összesítést.
Egyenként és együtt is nézd a pozíciókat
Három nyitott pozíció három külön sor a felületen, de ugyanazt a számlát érintheti. Az összesített nyitott kockázat itt egyszerű tervezési összeg: minden bevont pozíció megadott pénzbeli veszteségét összeadjuk, azonos devizában. A szám nem valószínűség, és nem a legrosszabb elképzelhető piaci veszteség.
A sorok egységes meghatározása nélkül a végösszeg félrevezető. Ne keverd például az egyik ügylet teljes, belépéstől számolt kezdeti kockázatát a másik ügylet aktuális árfolyamtól stopig mért további veszteségével. A vizsgálat előtt döntsd el, melyik kérdést akarod megválaszolni, és minden sorhoz ugyanazt az alapot használd.
Három pozíció egy fiktív számlán
A számlaérték legyen 1 000 000 forint. Az A pozíció tervezett teljes vesztesége 8 000, a B pozícióé 12 000, a C pozícióé 5 000 forint. Az összeg 25 000 forint, vagyis a megadott számlaérték 2,5%-a. Ez már más információ, mint külön-külön a 0,8%, 1,2% és 0,5%.
Ha a fiktív összesített keret 30 000 forint, a számított szabad keret 5 000 forint. Egy új, 7 000 forintos terv matematikailag túllépné ezt a feltételt. A példa nem ajánl kockázati százalékot; azt mutatja, hogyan ellenőrizhető egy előre rögzített saját korlát. A szabály értelmét és megfelelő nagyságát a kalkulátor nem határozza meg helyetted.
Közös mozgatórugók és stresszforgatókönyv
Az eltérő terméknév önmagában nem bizonyít eltérő kockázatot. Több pozíció ugyanazon szektorhoz, devizához vagy piaci mozgáshoz is kapcsolódhat. A szétosztás kockázatcsökkentő hatását ezért nem lehet egyszerűen a pozíciók számából levezetni. Az összesítő nem becsül korrelációt, és nem von le feltételezett diverzifikációs kedvezményt.
Készíthetsz külön, saját feltételezésű stresszszámítást. Ha az előző három tervezett veszteség mindegyikét 1,5-tel szorozzuk, az összeg 37 500 forint, a számlaérték 3,75%-a. Ez érzékenységvizsgálat, nem előrejelzés. A valós túllépés lehet ennél kisebb vagy nagyobb, és nem szükséges minden sorban azonos arányban jelentkeznie.
Mit vigyél az összesítőbe?
A nyitott kockázatok összesítőjébe közös elszámolási devizában add meg a pozíciónkénti összegeket. A költségeket következetesen vedd figyelembe. Egy várakozó, még nem teljesült megbízás lehetséges aktiválását külön forgatókönyvben is megvizsgálhatod, hogy ne tűnjön el a képzeletbeli keretből.
A fedezetigény, a névérték és a tervezett stopveszteség három külön szám. Az alacsony stopveszteségből nem következik, hogy a szolgáltató biztosan engedi a megbízást, vagy hogy egy árugrásnál a zárás a stopáron történik. A gap-példa és a pozícióméret útmutató segít ellenőrizni az összesített adat alapját. Az összegzést a pozíciók módosítása után újra kell számolni.
Források és további olvasás
Az útmutató oktatási célú. A számítások fiktív példák; a tényleges végrehajtás, költségek és kockázatok eltérhetnek.
